De Nevi-inkoopmanagersindex is opnieuw gestegen, dit keer tot 55,9. Albert Jan Swart van ABN AMRO, die de index berekent, is hierover echter niet onverdeeld positief. Onderliggend zijn er namelijk signalen dat ketens aan het hamsteren zijn geslagen. Hij waarschuwt voor het bullwhip-effect. Tegelijkertijd denkt hij dat de aantrekkende vraag te maken heeft met de gang van zaken bij ASML.
De productie in de Nederlandse industrie is in mei in het hoogste tempo gegroeid in meer dan vier jaar. De deelnemers aan het Nevi-onderzoek zijn optimistisch voor de komende maanden. Ze zien vooral de vraag naar halffabricaten toenemen.
ABN AMRO-econoom ziet risico’s in hamstergedrag en wijst op het ASML-effect
Dure voorraden en dalende vraag?
Albert Jan Swart, sector econoom bij de bank, waarschuwt in zijn rapportage echter dat de de facto sluiting van de Straat van Hormuz toeleveringsketens opnieuw ontregelt. Er ontstaan tekorten aan bepaalde materialen. Het aanbod van bepaalde chemische producten, kunststoffen en aluminium is sinds het begin van de oorlog tussen de VS en Iran al afgenomen, met sterke prijsstijgingen tot gevolg. Hij vindt het hamstergedrag dus wel verklaarbaar, maar waarschuwt voor de gevolgen. Bedrijven die dit doen, kunnen met overtollige voorraden eindigen als de producten pas met vertraging worden geleverd en tussentijds de vraag naar de te produceren eindproducten terugvalt. Uit de verschillende Nevi-deelindicatoren rijst het beeld op van het grootste bullwhip-effect in ongeveer vier jaar tijd, schrijft de econoom van ABN AMRO.
Vraag naar werkkapitaal groeit
Een tweede effect van de hogere inkoopprijzen is de stijgende vraag naar werkkapitaal. De behoefte aan liquiditeit neemt toe nu brandstof, chemische producten en metaal snel duurder worden.
Een zwaluw maakt nog geen zomer
Kan industrie groeitempo vasthouden
Een deel van de groei schrijft Albert Jan Swart toe aan ASML, dat profiteert van de wereldwijde AI-boom. Daar profiteren indirect ook honderden Nederlandse toeleveranciers van. De voorlopige inkoopmanagersindices in Duitsland en de eurozone zijn namelijk afgelopen maand verslechterd, terwijl die in Nederland juist steeg. Uit de cijfers van S&P Global blijkt dat met name de dienstensector lijdt onder de inflatie, wat tot krimp van de economie in de eurozone leidt. Daarom vraagt Swart zich af hoe houdbaar het huidige groeitempo de komende maanden zal blijken te zijn als het hamstereffect wegebt.
